黄金市场在本周初再度承压,已逼近4000点位,关注本周非农就业数据发布

2025-11-18   

黄金市场在本周初再度承压，价格在周二延续连跌势头，触及接近一周半低位的4000美元附近。尽管跌幅不算猛烈，但空头的主导权正在加强，市场情绪也随着对美联储12月降息预期的降温而转变。连续四天的回落，反映出资金正在从无收益资产中撤离，而黄金首当其冲。

然而，美元并未在这一进程中取得明显优势。美国政府正经历史上最长的一次关门期，关键经济数据无法如期发布，引发关于经济动能减弱的担忧。这样的情绪使美元在早前涨势后缺乏后续买盘支撑，也让部分避险资金仍停留在贵金属领域，遏制了黄金进一步快速下探的空间。

市场的焦点显然在等待更清晰的政策信号。美联储的降息路径仍是投资者最关注的方向性指引。周三的FOMC会议纪要和周四延迟公布的10月非农就业报告，被认为是决定黄金下一阶段走势的关键节点。此外，多位美联储官员的讲话将成为测试美元强度、推动车价波动的重要催化因素。

近期的数据缺失与政策不确定性，使得降息预期出现明显降温。美联储副主席杰斐逊在周一表示，通胀风险正在减弱，目前的政策利率已处于相对偏紧的位置。不过，他同时强调政策接近中性利率，未来推进需要更为谨慎。芝加哥商品交易所的FedWatch工具也显示，市场认为12月降息25个基点的概率已跌破50%，这是推动黄金连续承压的主要推手。

尽管如此，对美国政府停摆持续时间及其影响的担忧，仍给黄金提供了有限的避险支撑。政府重新开放后，延迟发布的数据将重新牵动交易员的神经，其中非农就业尤为关键。而FOMC会议纪要则有望进一步厘清未来几个月的政策方向。

值得注意的是，地缘政治风险再度升温。俄罗斯国防部透露，其部队已经控制第聂伯罗彼得罗夫斯克地区的奥勒斯托波尔阵地，同时一次袭击导致罗马尼亚边境村庄疏散。这类事件让避险需求仍有一定底部支撑，不至于让黄金一路自由落体。

从技术面看，黄金未能重新站上200小时均线，随后的回落强化了空头气氛。若价格放量跌破4000美元，将意味着下行趋势进一步确认，目标指向3931美元区域，随后是3900美元整数关口及10月底的低点3886美元附近。

相反，如果短线出现金叉式反弹，4053至4055美元区域将成为第一道强阻力。一旦突破，本轮从4200美元中段的下跌或将宣告结束，市场将重新评估反弹向4100美元、甚至更高位置延展的可能性。

整体而言，黄金眼下被夹在两种力量之间：一边是降息预期下降带来的持续压力；另一边是经济与地缘政治不确定性提供的避险需求。在关键数据与政策信号明确之前，市场仍将维持区间震荡，而4000美元关口依旧是多空争夺的核心战场。

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