美元指数近期走势分析

2026-01-13   

美元指数在周二欧洲交易时段于98.95附近陷入窄幅整理，呈现胶着态势。自阶段性低点98.6687反弹以来，该指数一度上探至99.0348，但未能有效站稳99.0整数关口，随后回落盘整，显示上攻动能不足。目前，99.0一线形成心理与技术双重阻力，而98.8500则构成短期关键支撑。若该支撑失守，指数可能进一步下探98.7区域；反之，若有效突破并站稳99.0，则有望打开上行空间。

技术指标分析

从30分钟K线图观察，美元指数在99.0关口附近受阻回落。技术指标反映市场犹豫：

• 相对强弱指数（RSI）位于50.8699附近，处于中性区域，表明多空力量暂时平衡。

• 移动平均收敛散度指标（MACD）显示DIFF值为0.0115，DEA值为0.0169，柱状体为负值-0.0107，暗示反弹动能边际减弱。

总体而言，当前行情更多体现为技术性修复，而非趋势性反转。市场处于缺乏明确基本面驱动的“信息消化期”，交易情绪普遍谨慎。

经济数据亮点：NFIB小企业乐观指数

近期公布的12月NFIB小企业乐观指数上升0.5点至99.5，不仅高于市场预期的99.2，也持续高于其52年历史均值98.0。更显著的是，不确定性指数下降7点至84，创2024年6月以来最低水平。

小企业作为美国经济的“毛细血管”，其景气度具有领先意义。不确定性下降反映企业对成本、用工、税负和供应链压力的担忧缓解，可能转化为更强的招聘意愿、资本开支计划和提价能力。这些变化将逐步传导至就业市场和通胀路径，影响美联储货币政策决策。该数据揭示经济底色趋于稳定，若修复持续，市场可能修正先前对衰退的悲观预期。

数据利好未推动美元上涨的原因

尽管NFIB数据向好，美元指数未显著走强，而是陷入盘整。这源于市场对同一数据的两种解读逻辑博弈：

• 增长驱动加息预期：经济改善可能降低美联储降息紧迫性，甚至抑制潜在通胀，推高利率并扩大美元利差优势。

• 成本缓解支持宽松：企业信心回升若主要源于压力下降而非需求强劲扩张，则通胀反弹风险有限，美联储可能维持降息计划，限制利率上行空间。

此外，小企业信心改善通常提升风险偏好，削弱美元避险吸引力。但美元韧性显现，表明市场同时权衡经济韧性与通胀卷土重来风险，未完全押注“降息+风险资产双升”情景。

后市展望

美元指数目前处于方向选择关键期。单一NFIB数据不足以打破僵局，市场需更多高频数据共振，尤其是通胀指标、非农就业报告中的薪资增速，以及美联储官员表态。这些将决定美元是否突破99.0上行，或下探98.7寻求支撑。短期内，指数料维持震荡，交易者宜保持谨慎，关注支撑与阻力位的突破信号。

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