英国央行降息25个基点

2025-05-09   

降息如期而至，但内部分歧出乎意料

英国央行将基准利率从4.5%下调至4.25%，符合市场预期。货币政策委员会（MPC）内部意见高度分化：2人支持维持利率、2人支持大幅降息50基点，仅5人支持25基点的温和降息。

通胀压力未消，限制货币宽松空间

• 英国3月CPI为2.6%，仍高于央行2%的目标。预计4月起因水电燃气等费用上调，通胀将升至3.5%。NIESR预测2025年全年通胀为3.3%，未来三年才会缓慢向2%靠拢。

3降息动因：经济数据疲软、外部冲击显著

• 4月英国服务业PMI跌至49.0，首次跌入收缩区间；综合PMI降至48.5。英国央行下调经济增速预期，预计美国关税政策将在未来三年每年拖累英国GDP增速0.3个百分点。海外订单减少速度为2021年以来最快，反映外部需求下滑。

市场预期：降息仍将继续，小步推进成基调

尽管多家机构呼吁激进降息，但央行仍选择谨慎路径。市场预计6月将再次降息，今年内仍有至少50个基点的降息空间。咨询机构与行业组织（如BCC、CBI）普遍欢迎降息，认为可缓解中小企业经营压力,高通胀与经济疲弱的“双压”令央行政策骑虎难下。

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